Transcripción de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2023 de Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA)

May 24, 2023

Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) Transcripción de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 Synaptics Incorporated supera las expectativas de resultados. El EPS informado es de $0,49, las expectativas eran de $0,43.Operador: Buenos días y gracias por esperar. Bienvenido a la conferencia telefónica sobre resultados financieros del cuarto trimestre del año fiscal 2023 de Synaptics Inc.. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Tras la presentación del ponente, habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Tenga en cuenta que la conferencia de hoy se está grabando. Ahora me gustaría ceder la conferencia a su orador de hoy, Munjal Shah, vicepresidente de Relaciones con Inversores. Por favor adelante.Munjal Shah: Gracias. Buenas tardes. Y gracias por acompañarnos hoy en la conferencia telefónica del cuarto trimestre del año fiscal 2023 de Synaptics. Mi nombre es Munjal Shah y soy el Jefe de Relaciones con Inversores. En la llamada de hoy me acompañan Michael Hurlston, nuestro presidente y director ejecutivo; y Dean Butler, nuestro director financiero. Esta llamada también se transmite en vivo a través de la web y se puede acceder a ella desde la sección Relaciones con inversores del sitio web de la compañía en synaptics.com. Además de una presentación de diapositivas complementaria, también publicamos una copia de estos comentarios preparados en nuestro sitio web de relaciones con inversores. Además de los resultados GAAP de la compañía, la administración también proporcionará resultados complementarios sobre una base no GAAP, que excluye la compensación basada en acciones, los costos relacionados con la adquisición y ciertos otros elementos no monetarios o recurrentes o no recurrentes. Consulte el comunicado de prensa emitido hoy después del cierre del mercado para obtener una conciliación detallada de los resultados GAAP y no GAAP, al que se puede acceder desde la sección de relaciones con inversores de -- en synaptics.com. Además, nos gustaría recomendarle y recordarle que durante el transcurso de esta conferencia telefónica, Synaptics hará declaraciones prospectivas. Las declaraciones a futuro brindan nuestras expectativas y proyecciones actuales relacionadas con nuestra situación financiera, resultados de operaciones, planes, objetivos, desempeño futuro y negocios. Aunque Synaptics cree que nuestras estimaciones y suposiciones son razonables, están sujetas a una serie de riesgos e incertidumbres que escapan a nuestro control y pueden resultar inexactas. Synaptics advierte que los resultados reales pueden diferir materialmente de cualquier desempeño futuro sugerido en las declaraciones prospectivas de la compañía. Lo remitimos a los informes actuales y periódicos de la compañía presentados ante la SEC, incluido nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K y el informe trimestral en el Formulario 10-Q, para conocer factores de riesgo importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los contenidos. en cualquier declaración prospectiva. Synaptics renuncia expresamente a cualquier obligación de actualizar esta información prospectiva. Ahora le pasaré la llamada a Michael.

Foto de Álvaro Reyes en UnsplashMichael Hurlston: Gracias Munjal. Me gustaría darles la bienvenida a todos a la llamada de hoy. Completamos un año fiscal difícil en el que el exceso de inventario generó desafíos en los ingresos principales. La buena noticia es que creemos que los ingresos han tocado fondo. Podemos medir claramente las reducciones de inventario en el canal y estamos viendo muchas menos solicitudes de salida. Si bien algunas áreas de nuestro negocio están a cuartos de una recuperación pronunciada, estamos comenzando a ver un regreso a la normalidad en otras, específicamente PC y dispositivos móviles. Durante el trimestre, cambiamos de manera oportunista nuestra asignación de capital a recompras de acciones y recompramos aproximadamente 1 millón de acciones, sumándose al millón comprado a principios del año fiscal, lo que representa aproximadamente el 5% de nuestras acciones en circulación. Antes de brindar nuestra actualización trimestral habitual, permítanme resaltar los aspectos clave de nuestro acuerdo recientemente anunciado con Broadcom. Lo más importante es que obtenemos tecnología Wi-Fi7 crítica como parte de la transacción, lo que representa un aumento del ASP del 30% sobre Wi-Fi6. Nos permite acelerar la parte de alto rendimiento de nuestra hoja de ruta combinada de Wi-Fi/Bluetooth, lo que nos permitirá probar productos Wi-Fi7 para finales de 2024. El acuerdo no solo amplía nuestro liderazgo en Wi-Fi de alto rendimiento para IoT aplicaciones, pero también nos permite centrar nuestros recursos internos en la parte más crítica de la hoja de ruta del mercado amplio de bajo consumo. Además, la transacción nos brinda Bluetooth 6.0 y Bluetooth Enterprise, dos piezas importantes que estaban en nuestra hoja de ruta tecnológica. Finalmente, nos brinda algunos dispositivos líderes en el mercado para vender en nuestro campo de uso, un chip Bluetooth fundamental para auriculares empresariales, un dispositivo Bluetooth independiente que nos abre nuevos mercados y, por último, un dispositivo Wi-Fi6E que complementa nuestra alta tecnología existente. rendimiento de la IoT. Como parte del acuerdo, ampliamos la exclusividad de nuestra licencia a los mercados de IoT por tres años más. Junto con nuestros esfuerzos internos, este nuevo acuerdo me da confianza adicional de que podemos alcanzar nuestro objetivo de ingresos inalámbricos de mil millones de dólares. Pasando al trimestre de junio, los ingresos estuvieron ligeramente por encima del punto medio de nuestro rango de orientación y nuestros productos de IoT superaron nuestro pronóstico anterior. La combinación dentro de IoT continuó alejándose de las aplicaciones empresariales, lo que resultó en un margen bruto en el extremo inferior de la guía. Mantuvimos nuestra disciplina de gasto y obtuvimos EPS no GAAP por encima del punto medio del rango de orientación. Como se indicó anteriormente, logramos un progreso significativo en la reducción de los inventarios de clientes y distribuidores en el trimestre de junio. Seguimos teniendo una demanda final inferior a la de los envíos, pero aún creemos que los inventarios del canal tardarán el resto del año calendario en volver a los niveles normales. Dean hablará sobre los márgenes brutos en sus comentarios, pero creemos que también volverán a nuestro objetivo a largo plazo del 57% a medida que nuestra combinación de productos vuelva a IoT. Finalmente, iniciamos reducciones específicas de personal para asegurarnos de no exceder nuestro objetivo de gastos operativos no GAAP establecido de $ 100 millones por trimestre, al mismo tiempo que nos damos espacio para continuar contratando en áreas de inversión clave. En el frente de productos, hemos iniciado un viaje para expandir nuestra cartera de procesadores existente hacia aplicaciones más profundamente integradas. Ahora tenemos algunos avances de diseño en esta área, aprovechando tanto el software como el hardware existentes, diferenciándonos con nuestras capacidades de IA. Con una inversión limitada, creemos que podemos desbloquear oportunidades fuera de nuestro espacio de operador tradicional en aplicaciones como videoconferencias, electrodomésticos inteligentes de alta gama, terminales de punto de venta, automatización de fábricas y soluciones de seguridad. También aprovecharemos el trabajo que se está realizando en la detección de presencia humana para introducir un chip que pueda servir como base para un dispositivo de procesamiento basado en M55 que tenga funciones avanzadas de IA. Si bien comenzamos algunos avances críticos de productos futuros, en la actualidad estamos ganando tanto en nuestra base de operadores tradicionales con productos multimedia como en clientes de auriculares. Los auriculares True Wireless anunciados recientemente por Panasonic cuentan con dos de nuestros dispositivos de procesamiento de audio que ofrecen nuestros algoritmos ANC y ENC más avanzados. En Wireless, continuamos quemando inventario en nuestro socio de módulos clave y firmamos un acuerdo único con un gran cliente para desechar piezas y poder ver el flujo de pedidos nuevamente. A medida que comenzamos a superar los desafíos del inventario, continuamos disfrutando del éxito en las ventas, ganando nuevos clientes tanto en nuestras líneas de productos GPS y combinados de Wi-Fi/Bluetooth de alto rendimiento. Tenemos una serie de logros en diseño en clientes clave como Cisco, Google, Honeywell, Verisure y estamos ganando participación de mercado en los segmentos de seguridad, parlantes inteligentes, cámaras de acción y dispositivos portátiles. Además de la tracción que estamos viendo con nuestros clientes directos, también estamos avanzando en la incorporación de nuevos socios de módulos para ampliar nuestro alcance en el mercado. Creemos que nuestro negocio inalámbrico ha tocado fondo y debería volver a crecer en el próximo trimestre aproximadamente. La automoción sigue siendo un área de relativa fortaleza con una demanda estable. Nuestra cartera continúa creciendo con nuevos diseños basados ​​en TDDI para visualización central de información en Toyota, General Motors, Daimler, Volkswagen y Porsche. Si bien nuestro impulso de diseño y nuestra posición competitiva son fuertes en este mercado, estamos experimentando presión sobre los precios para diseños futuros. Planeamos navegar en este entorno centrándonos en la introducción de soluciones de valor mejorado. En ese sentido, estamos avanzando con nuestro producto SmartBridge, que tiene un rendimiento muy superior, particularmente en lo que respecta a la atenuación local y puede ahorrar a los clientes OEM entre $10 y $15 en su lista de materiales. Nuestro sector empresarial ha sido un arma de doble filo. Si bien estamos ganando nuevos diseños a un ritmo notable, también estamos experimentando importantes desafíos de inventario. Este trimestre presentamos nuestra plataforma Carrera para estaciones de acoplamiento empresariales. Me complace informarles que ya tenemos 10 diseños diferentes en marcha en los dos clientes de estaciones de acoplamiento más grandes del mundo. Además, nuestra primera base inalámbrica estará disponible para su compra minorista a finales de este mes. Seguimos teniendo un buen desempeño en telefonía empresarial, agregando videoconferencias y Wi-Fi a un par de plataformas que recientemente pasaron a producción. Desafortunadamente, esta área de nuestro negocio ha estado sujeta a la acumulación de inventario y, si bien pudimos reducir los niveles en el canal, la recuperación total depende en cierta medida de los presupuestos de gastos corporativos. Pasando a las PC, estamos viendo que la demanda se recupera y el trimestre de junio marca su punto más bajo. Los inventarios de los clientes han bajado a niveles normales, pero las ventas generales de PC están algo apagadas, particularmente en las portátiles empresariales donde tenemos una exposición enorme. Estamos aprovechando la pausa en el mercado para aumentar la participación en nuestras tecnologías principales de huellas dactilares y panel táctil, al mismo tiempo que presentamos nuestra solución líder de presencia humana a más plataformas y más clientes. Esta característica extiende la duración de la batería de la computadora portátil en un 20% o más, por lo que somos optimistas de que ganará terreno y probaremos un nuevo dispositivo a finales de este año. Además, creemos que la llegada de paneles táctiles más grandes, donde tenemos un liderazgo en rendimiento y tecnología, representa una oportunidad para nosotros de capturar ASP sustancialmente más altos y aumentar la participación. En dispositivos móviles, el mercado Android de China se está estabilizando con el inventario de canales para nuestras soluciones táctiles volviendo a niveles normales y nuestros envíos ahora están más alineados con la demanda final. Nos estamos beneficiando de un TAM más grande a medida que más teléfonos cambian a la tecnología OLED flexible, que requiere nuestra solución de alta precisión. También seguimos ganando impulso en Samsung con el lanzamiento de nuestro primer teléfono insignia hace aproximadamente una semana, el Z-Flip 5. Este teléfono cuenta con dos de nuestros chips Touch. Esperamos aumentar la participación con este cliente durante el próximo año. La fortaleza móvil central se ve compensada por la disminución de nuestro negocio DDIC heredado, que continuará asíntota a cero durante los próximos dos años aproximadamente. En conclusión, el negocio se desempeñó como habíamos anticipado en el cuarto trimestre y nuestras expectativas de una recuperación gradual hasta 2024 se mantienen. Seguimos entusiasmados con nuestra oportunidad inalámbrica, particularmente a la luz del nuevo acuerdo con Broadcom. Estamos aumentando nuestras oportunidades de procesadores trasladando nuestros productos de alta gama a mercados adyacentes e introduciendo una solución de nivel medio que presenta una red neuronal compleja y apunta a aplicaciones de bajo consumo. Si bien el mercado empresarial está experimentando niveles de inventario anormalmente altos, seguimos entusiasmados con las plataformas completas que estamos introduciendo con numerosos semiconductores Synaptics. Espero verlos a todos en nuestro Día del Inversor el 7 de septiembre en Nueva York, donde planeamos actualizar a la comunidad inversora sobre nuestra estrategia para acelerar la cartera de IoT, brindar información sobre nuestras inversiones y resaltar nuestras oportunidades de crecimiento futuras. Ahora permítanme pasarle la palabra a Dean para que revise nuestros resultados financieros del cuarto trimestre y las perspectivas del primer trimestre.Decano mayordomo: Gracias Michael y buenas tardes a todos. Comenzaré con una revisión de nuestros resultados financieros para el año fiscal recientemente completado y luego brindaré nuestra perspectiva actual. Completamos nuestro año fiscal 2023 con ingresos netos de $1,360 millones de dólares, lo que representó una disminución del 22 % en comparación con los $1,740 millones de dólares del año anterior, en gran parte debido a una disminución interanual del 36 % en nuestros grupos de productos móviles y de PC y a un 14 % de disminución en nuestros productos IoT. Casi todas nuestras áreas de mercado se vieron afectadas por correcciones de demanda e inventario a lo largo del año fiscal. A pesar de esta disminución de ingresos, mantuvimos un negocio rentable con un margen bruto no GAAP del 60,1%, 10 puntos básicos más que el año anterior, ya que nuestra combinación siguió estando dominada por nuestros productos de IoT. Los ingresos netos GAAP para el año fiscal completado fueron de $73,6 millones o $1,83 por acción diluida, en comparación con $257,5 millones o $6,33 por acción diluida en el año anterior. Los ingresos netos no GAAP para el año fiscal completado fueron de $326,4 millones o $8,12 por acción diluida, en comparación con $551,2 millones o $13,54 por acción diluida en el año anterior. Los ingresos del trimestre de junio recientemente completado fueron de 227,3 millones de dólares, por encima del punto medio de nuestra orientación. Los ingresos de IoT, PC y dispositivos móviles fueron del 58%, 19% y 23%, respectivamente. Esto estuvo en gran medida en línea con nuestras expectativas anteriores, y nuestros productos de IoT terminaron por encima de lo previsto. Año tras año, los ingresos consolidados del trimestre de junio disminuyeron un 52 % ya que el trimestre de junio de 2023 ahora se compara directamente con nuestro período máximo de ingresos de junio de 2022 de $ 476 millones. Los ingresos por productos de IoT del trimestre de junio disminuyeron un 60 % año tras año y un 43 % secuencialmente, lo que refleja una demanda débil en los mercados finales de consumidores y empresas y el agotamiento continuo del inventario, como se analizó anteriormente. En PC, nuestros ingresos del trimestre de junio disminuyeron un 21% de forma secuencial y un 48% año tras año. Esperamos que el trimestre de junio represente el punto más bajo para el mercado de PC, ya que los inventarios de los clientes están en gran medida agotados y es probable que la normalización comience en el trimestre de septiembre; una recuperación total y sostenida dependerá de las tendencias del gasto en TI de las empresas corporativas dada nuestra mayor combinación de portátiles comerciales. . Nuestros ingresos por productos móviles del trimestre de junio aumentaron un 26% de forma secuencial y disminuyeron un 17% año tras año, en gran medida en línea con nuestras expectativas anteriores. Las ventas directas de teléfonos inteligentes Android, aunque volátiles, han mejorado recientemente y el inventario está volviendo a niveles normales a medida que vemos pedidos rotados a corto plazo y aumentos ocasionales de pedidos de clientes. Esperamos que esta área siga siendo volátil trimestralmente, ya que la fortaleza de nuestras soluciones táctiles de alta gama compensa las caídas en nuestro cliente móvil heredado. Durante el trimestre, tuvimos un cliente que representó más del 10% de los ingresos, aproximadamente el 14%. Para el trimestre de junio, nuestro margen bruto GAAP fue del 44,5 %, lo que incluye 24,5 millones de dólares de amortización de activos intangibles y 1 dólar de costos de compensación basados ​​en acciones. El margen bruto no GAAP del 55,7% del trimestre de junio estuvo por debajo de nuestro rango de orientación, principalmente debido a la combinación de productos y algunas amortizaciones adicionales de inventario, ya que los pronósticos continúan siendo débiles en algunos productos específicos. Los gastos operativos GAAP en el trimestre de junio fueron de $139,2 millones de dólares, lo que incluye una compensación basada en acciones de $29,2 millones de dólares, una amortización de activos intangibles de $8,5 millones de dólares y una acumulación de acuerdos con proveedores de $4 millones. Los gastos operativos no GAAP del trimestre de junio de $ 97,5 millones fueron inferiores a los del trimestre anterior y ligeramente por debajo de nuestra guía a medida que continuamos manteniendo un control de gastos vigilante. Tuvimos un beneficio fiscal GAAP de 20,9 millones de dólares para el trimestre y un gasto fiscal no GAAP de 4 millones de dólares. La pérdida neta GAAP del trimestre de junio fue de 23,4 millones de dólares o una pérdida neta GAAP de 0,59 dólares por acción. Los ingresos netos no GAAP en el trimestre de junio fueron de $19,5 millones, una disminución del 74 % con respecto al trimestre anterior y una disminución del 88 % con respecto al mismo trimestre del año anterior. Las EPS no GAAP por acción diluida de 0,49 dólares estuvieron por encima del punto medio de nuestro rango de orientación. Pasemos ahora al balance. Terminamos el trimestre y el año fiscal en $9, con $934 millones de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo disponibles. Esto se mantuvo sin cambios respecto al trimestre anterior. El flujo de caja de las operaciones fue de 94 millones de dólares. Los gastos de capital fueron de $5,2 millones y la depreciación del trimestre fue de $7,2 millones. Las cuentas por cobrar a finales de junio ascendían a 164 millones de dólares y los días de ventas pendientes eran 65 días, frente a los 60 del último trimestre. Nuestro saldo de inventario final fue de $137 millones, $11 millones menos a medida que continuamos reduciendo nuestras compras de inventario. Dadas las menores ventas totales, los días calculados de inventario en nuestro balance general fueron de 22 a 122. Recompramos aproximadamente 1 millón de acciones en el trimestre por un costo agregado de aproximadamente $ 83 millones. Nuestro saldo de efectivo se encuentra en un nivel saludable incluso después de la transacción de Broadcom recientemente anunciada, con amplia flexibilidad para afrontar nuestras necesidades de implementación de capital. Seguimos priorizando nuestra asignación de capital entre fusiones y adquisiciones, recompra de acciones y gestión de deuda. Ahora, permítanme pasar a nuestra perspectiva del trimestre de septiembre. Seguimos siendo consistentes en nuestra visión de las perspectivas y la dinámica de nuestro negocio a corto plazo. Nuestro enfoque continúa estando en reducir aún más los inventarios de clientes y distribuidores en el próximo trimestre, ya que el trimestre de junio redujo los niveles de inventario de acuerdo con nuestras expectativas. Por área de mercado, los niveles de inventario han vuelto a niveles cercanos a los normales en nuestros productos de PC y móviles, ya que muchos clientes parecen estar avanzando en una dirección positiva en los pedidos de productos. En las áreas de IoT, donde los niveles de inventario eran más altos, todavía estamos trabajando en el exceso de inventarios de canales, pero ahora estamos viendo signos de agotamiento significativo. Dentro de IoT, la demanda de nuestras aplicaciones orientadas al consumidor ha comenzado a estabilizarse, mientras que la demanda de los clientes centrada en las empresas sigue siendo débil. Se espera que el cambio de combinación resultante sea desfavorable para nuestro perfil de margen bruto. Esperamos que la combinación de productos vuelva a un perfil más normal a medida que comience la recuperación a principios de 2024 y los márgenes deberían mejorar en consecuencia. Dada esta dinámica del mercado final y el consumo esperado de inventario de canales en el trimestre de septiembre, anticipamos que los ingresos estarán en el rango de $ 215 millones a $ 245 millones, aproximadamente sin cambios con respecto al trimestre anterior, ya que esperamos que el punto más bajo ya haya quedado atrás. Esperamos que nuestra combinación de ingresos de productos IoT, PC y móviles en el trimestre de septiembre sea aproximadamente del 58%, 22% y 20%, respectivamente. Esperamos que el margen bruto GAAP para el trimestre de septiembre esté en el rango del 43,5% al ​​47,5%. Esperamos un margen bruto no GAAP en el rango del 52% al 55%, una disminución con respecto al trimestre anterior debido a la dinámica mixta que destaqué anteriormente. Esperamos que los gastos operativos GAAP en el trimestre de septiembre estén en el rango de $139 millones a $147 millones, lo que incluye amortización de intangibles, compensación basada en acciones y costos de reestructuración. Esperamos que los gastos operativos no GAAP en el trimestre de septiembre estén en el rango de $ 97 millones a $ 100 millones. En respuesta al entorno de demanda, estamos reasignando inversiones y restando prioridad a ciertos proyectos, pero en última instancia creemos que una sólida cartera de nuevos productos será fundamental para dar forma a nuestro éxito futuro, por lo que planeamos mantener aproximadamente $100 millones por trimestre. No se espera que la transacción recientemente anunciada con Broadcom afecte nuestras perspectivas financieras para el trimestre. Se espera que la pérdida neta GAAP por acción básica para nuestro trimestre de septiembre esté en el rango de $0,55 a $0,95 y se anticipa que el ingreso neto no GAAP por acción diluida esté en el rango de $0,15 a $0,55 por acción sobre un estimado de 39,5 millones totalmente diluidos. Comparte. Esperamos que los gastos por intereses netos no GAAP sean de aproximadamente $ 7,5 millones en el trimestre de septiembre. Y finalmente, esperamos que nuestra tasa impositiva no GAAP se mantenga sin cambios en el rango del 16% al 18%. Esto concluye nuestros comentarios preparados. Ahora me gustaría pasar la llamada al operador para iniciar la sesión de preguntas y respuestas. ¿Operador? Véase también Las 30 ciudades más borrachas de Estados Unidos en 2023 y Las 20 ciudades más educadas de EE. UU.

Operador: Gracias. [Instrucciones para el operador] Nuestra primera pregunta es de Kevin Cassidy de Rosenblatt Securities.Kevin Cassidy: Gracias por atender mi pregunta. Sólo un par de preguntas. La primera es que, en el último trimestre, pensó que estaba por debajo de la demanda de envío entre 75 y 125 millones de dólares. ¿Cual fue el importe del trimestre de junio? ¿Cuánto subieron los envíos? ¿Esperan más en el trimestre de septiembre?Michael Hurlston: Sí. Kevin, ¿lo recuerdas correctamente? Seguimos manteniendo, eso sigue siendo aproximadamente cierto, que en el trimestre de junio en realidad llegamos a esa expectativa. Y como dijimos el trimestre pasado, continuamos con un rango constante este trimestre, creemos que ese rango probablemente continúe persistiendo durante todo el calendario 2024, lo que probablemente sea consistente.Kevin Cassidy: Bueno. Disculpe. Y se espera que el nuevo acuerdo con Broadcom sea tan exitoso como el último acuerdo. Pero esto es sólo IP, y supongo que el elefante en la habitación es ¿cuál fue el costo o cuáles fueron las finanzas detrás de esto?Decano mayordomo: Sí. Kevin, fueron 130 millones de dólares. Así que sentimos que obtuvimos un muy buen precio por la oferta y abarca muchas cosas. Como lo describimos, hay algunos chips terminados que han fabricado desde que concluyó nuestro último acuerdo y que vienen a nuestro lado para usarlos en nuestro campo de uso. Está la tecnología Wi-Fi7 de la que hablamos y luego un par de tecnologías Bluetooth, así como la extensión del trato. Entonces sentimos que, todos esos elementos juntos, esto es, obviamente, a Broadcom le gusta la transacción, pero realmente nos gustó la transacción. Creemos que es un buen precio por todos los elementos que obtuvimos como parte de esto.Kevin Cassidy: Sí. Estoy de acuerdo con eso. Eso es mucho menos de lo que esperaba: 130 millones de dólares. Felicidades.Michael Hurlston:Gracias Kevin.Operador: Gracias. Espere hasta nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Christopher Rolland de Susquehanna International Group.Cristóbal Rolland: Gracias chicos. Así que no seguí todo lo relacionado con el inventario de canales. Quería saber dónde pensaba que eran más agudos y dónde podrían haberse normalizado. Parecía que PC y dispositivos móviles eran altos, pero también mencionaste tal vez la empresa, que pensé que estaba sesgada hacia IoT. Entonces, ¿si pudieras juntar todo eso? Y luego creo que mencionaste algún módulo sobre conductividad, donde alguien estaba desechando piezas y cualquier comentario al respecto también sería excelente. Gracias.Michael Hurlston: Sí. Un par de piezas y haré que Dean me siga. Entonces, en primer lugar, en términos de inventario, yo diría que todavía tenemos un par de trimestres por recorrer debido al problema de envío excesivo. Pero ese gasto ahora está sesgado hacia IoT. Por lo tanto, nos sentimos mucho mejor acerca de dónde están los inventarios de PC y dispositivos móviles. Nos sentimos mejor acerca de algunos aspectos de IoT, pero como usted resalta en la pregunta, la empresa que acompaña, abarca cosas como nuestro negocio de documentación, algo de telefonía empresarial, hay algunos problemas en el decodificador, todavía estamos proyectando que fueron a un par de trimestres de quemar todo ese inventario. Así que PC, dispositivos móviles e IoT bastante buenos son un poco heterogéneos, pero IoT, en su mayor parte, es donde está el problema y, por lo tanto, como Dean caracterizó, el lastre general en el margen bruto.Cristóbal Rolland:Bueno.

Decano mayordomo: Sí. Entonces, tomaré la última parte de tu pregunta, Chris, que fue sobre la pelea con un cliente importante. Así que celebramos un acuerdo de desecho único, que es un cargo por el costo de los bienes para desechar un conjunto de piezas que son específicas para su uso. ¿Esa respuesta te hace feliz?Cristóbal Rolland: Bueno. Sí.Michael Hurlston: Estaba en un módulo. Quiero decir, su pregunta condujo a un módulo, era un cliente independiente que no pertenecía al módulo. Estamos quemando inventario en nuestro cliente de módulos grandes. Esa es más una situación de inventario y, como Dean habló, la situación de la chatarra es un cliente directo.Cristóbal Rolland: Sí. Ya lo veo. Bueno. Gracias por esa aclaración. Y luego la presión de precios fue eso... no estaba muy seguro de qué era eso, era solo Automotive Touch, era todo Touch cuando hablabas de presión de precios y luego presión de precios, ¿hay otras partes de tu negocio en las que ¿Has visto esto, por ejemplo, en la conductividad con este tipo adicional de inventario disponible? Creo que todos los que están en el lado de la conductividad han visto una caída debido al exceso de inventario. ¿Está viendo presiones sobre los precios allí o en cualquier otra parte de su negocio? Gracias.Michael Hurlston: Sí. Entonces, Chris, el comentario en los comentarios preparados apuntaba muy específicamente a la automoción y ciertamente estamos viendo cierta presión de precios en nuestro negocio automotriz, que en realidad se está manteniendo muy, muy bien para nosotros, pero estos son diseños que se enviarían en varios años para poder ofertar y ganar esos diseños. Estamos viendo bastante presión sobre los precios. Pero en respuesta a su pregunta, ciertamente estamos viendo cierta presión sobre los precios, como mencionó en Wi-Fi y un poco en nuestra tecnología táctil. Pero en general, recuerde, como lo hemos caracterizado en llamadas anteriores, nuestro negocio de IoT es en gran medida focos de fortaleza, donde fuimos proveedores únicos en muchos casos y tenemos cierto poder de fijación de precios en áreas que son más competitivas, como Wi-Fi. , al igual que Touch y Mobile, definitivamente estamos viendo cierta presión sobre los precios.Cristóbal Rolland: Fantástico. Gracias miguel.Operador: Gracias. Espere hasta nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Nick Doyle de Needham.Nick Doyle: Hola, chicos. Gracias por atender mi pregunta. Por el cargo COGS. ¿Cuantificaron el impacto en los márgenes y anticipan más amortizaciones para otras partes?Michael Hurlston: Sí. Nick, entonces no cuantificamos, quiero decir, obviamente hay muchas piezas en movimiento. No me centraría tanto en cuál es el cargo COGS por la porción de chatarra, la parte más grande del movimiento en torno al margen bruto, que creo que es en lo que hay que centrarse en realidad en el desequilibrio de la combinación de productos, específicamente con algunos de los clientes centrados en la empresa que realmente impulsan esa combinación, incluso dentro de IoT es un poco más desfavorable. Así que probablemente eso es a lo que te guiaría.Nick Doyle: Valora eso. Sí. Estaba tratando de tener un poco de sentido común. Cuando hablaba del acuerdo con Broadcom, había una línea que decía: está tratando de centrarse en la parte más amplia de la hoja de ruta del mercado, ¿puede simplemente ampliar qué productos se trata?Michael Hurlston: Sí. Quiero decir, hoy en día, nuestra línea de productos está muy orientada al alto rendimiento. Creo que lo hemos discutido en llamadas anteriores, donde, en su mayor parte, estamos moviendo video de un dispositivo a otro y eso requiere un ancho de banda muy alto, requiere un rendimiento bastante alto. Hacia donde apuntamos nuestra hoja de ruta para los próximos años es a una conectividad más básica, conexiones punto a punto simples, ya sea a través de Bluetooth, ya sea a través de la tecnología Zigbee, ya sea a través de Wi-Fi, hay una especie de área de TAM alta y rica en márgenes que no hemos abordado en absoluto. Por lo tanto, nuestra inversión en ingeniería en este momento está muy orientada a reajustar nuestra hoja de ruta para abordar ese amplio mercado. Con el tiempo, creemos que habrá oportunidades para que incorporemos nuestros SOC, nuestros procesadores, ya sea a través de la integración o mediante un escenario de tipo paquete en el que se pueda extraer mucho más contenido en esa amplia área del mercado.Operador: Gracias. Espere hasta nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Hadi Orabi de TD Cowen. Por favor adelante.Hadi Orabi: Hola, chicos. Este es Hadi para Chris. Felicitaciones por firmar el acuerdo con Samsung. Bastante interesante. Parece que los tres han tendido más hacia los teléfonos plegables, especialmente en Android. Entonces, ¿puede recordarnos la oportunidad de Synaptics allí, por ejemplo, qué porcentaje de los ingresos móviles se destina a los teléfonos plegables y si el entorno competitivo es diferente al de los teléfonos normales? Y tengo otra pregunta por favor.Michael Hurlston: Sí. Hadi, no sé si realmente desglosamos los ingresos específicos asociados a un plegable. No sé si lo tengo a mano. Pero lo que yo diría es que estamos en gran medida en las pantallas OLED flexibles, que son el 100% del mercado plegable y del mercado plegable, por así decirlo. Por lo tanto, cada vez hay más conexiones hacia el OLED flexible que se está convirtiendo en una porción mucho más grande del mercado y es por eso que creo que lo estamos haciendo inusualmente bien. En el acuerdo de Samsung, en particular, como mencionamos en los comentarios preparados, en realidad enviamos Touch IC, uno para el panel frontal y luego otro que se despliega y se abre en el panel completo. Hoy no estamos en el redil. Representa una oportunidad para nosotros mientras miramos el panorama y estamos de acuerdo en que definitivamente hay una línea de tendencia para más de estos teléfonos plegables, que sin duda aprovechan nuestras fortalezas.Hadi Orabi: Entiendo. Gracias, miguel. Y solo en el Bluetooth 6 IP. Primero, solo una aclaración: ¿tiene hoy un producto Bluetooth independiente para Bluetooth 5? Y en segundo lugar, habló sobre la expansión de la línea de productos Bluetooth 6 al mercado de teléfonos empresariales. ¿Hay otros mercados nuevos que Wi-Fi7 y Bluetooth 6 puedan abrirle, como en el sector sanitario, industrial, etc.? Gracias.Michael Hurlston: Sí. Quiero decir, tu pregunta es buena. Así que hoy, antes de esta transacción en particular, no teníamos una oferta Bluetooth independiente. Todavía tenemos que trabajar en el motor Bluetooth para hacerlo verdaderamente competitivo. Podemos realizar envíos a ciertos mercados hoy. HID, dispositivos de interfaz humana, que podemos enviar a controles remotos. Podemos realizar envíos, nos abre muchos mercados nuevos. Pero para entrar en el sector industrial y médico y algunas de estas otras cosas, aquí es donde pretendemos ir. Contamos ahora con la tecnología Bluetooth 6. Ya estamos mucho más cerca de nuestros competidores hoy que antes de este acuerdo. Así que realmente hemos cerrado la brecha en Bluetooth. Continuaremos evolucionando y nuestra intención es abrir algunos de los mercados a los que usted aludió, el industrial, el médico, el de juegos, hay muchas cosas que creemos que podemos hacer con Bluetooth independiente que hoy no hacemos.Hadi Orabi: Gracias, miguel. Y solo un seguimiento rápido, los competidores en este mercado serían Silicon Labs y Nordic Semi, ¿verdad?

Michael Hurlston: Sí. Perfecto. Comparación perfecta, Hadi.Hadi Orabi: Entiendo. Muchas gracias miguel.Operador: Gracias. Espere hasta nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Gary Mobley de Wells Fargo.Gary Mobley: Hola, chicos. Gracias por atender mi pregunta. Dean, en sus comentarios anteriores, mencionó que hizo un cambio a la demanda final real del cliente, creo que dijo, el cuarto trimestre calendario de 2024. ¿Se refería al cuarto calendario, el cuarto del año fiscal 2024, porque creo que es ¿Qué comunicaste anteriormente? Y solo quiero confirmar, ¿qué es normal cuando realmente comienza a realizar envíos a la demanda final real del cliente? ¿Está eso aproximadamente en el rango de $325 millones, $330 millones en ingresos?Decano mayordomo: Sí. Gary, creo que tienes derecho. Creo que aún está por verse exactamente cómo será esa trayectoria y en qué cuartos se volverá a un consumo final normal y total. Ya estamos empezando a ver que nos estamos acercando bastante en el lado de la PC y en el lado móvil. Parece que gran parte de ese inventario ya está repasado. Las PC específicamente parecen haber quedado atrás. Los dispositivos móviles todavía son un poco volátiles y oscilan un poco. Sin embargo, IoT tomará algunos trimestres más, como usted indica, Gary, y como hablamos en el último trimestre, en la última convocatoria de trimestres. Entonces, creo que lo que verá es una quema de inventario, durante los próximos trimestres, en algún lugar alrededor del rango actual. Y luego comenzará a ver que a medida que el inventario se agota, la línea superior comienza a retroceder a medida que se acerca al final de la demanda en los trimestres siguientes.Gary Mobley: Bueno. Gracias, decano. Respecto al margen bruto. Por lo tanto, su orientación implica que se ejecutará alrededor de 350 puntos básicos por debajo de su visión a largo plazo y entiendo la combinación dentro del viento en contra en IoT. Pero, ¿también hay un factor que influye en el hecho de que tal vez sea un poco más difícil transmitir la inflación de precios de sus socios de fundición? ¿Y en un mundo en el que su negocio empresarial de IoT vuelve a su nivel anterior? ¿Sigue considerando el 57% como objetivo de margen bruto a largo plazo?Michael Hurlston: Sí. Y ni siquiera creo que sea necesariamente tan lejano. Dónde estamos hoy, el punto medio de la guía, en realidad, creo, es la parte inferior del margen bruto. Esto incorpora probablemente la peor cantidad de combinación a la que nos hemos enfrentado, específicamente estos tipos de clientes empresariales, que vienen con un margen bruto un poco mejor para la empresa. De hecho, volveremos a subir hacia esa tasa a largo plazo del 37% de margen bruto, en realidad a medida que superemos esta quema de inventario y a medida que la combinación se escriba por sí sola. De hecho, hay un gráfico interesante, si quieres echarle un vistazo, Gary, en nuestras diapositivas complementarias...Decano mayordomo:Diapositivas.Michael Hurlston: … publicado en el sitio web de inversores, que en realidad ofrece un historial de cómo funcionan los márgenes brutos, de hecho, sigue la combinación de productos de la empresa. Y, por lo tanto, no estoy realmente preocupado por los márgenes brutos y su rendimiento a medida que regresa la combinación de IoT.Gary Mobley: Bueno. Y en cuanto a compensar las cotizaciones más altas de los fundadores, me imagino que no es un gran problema, ni más ni menos, pero tal vez se pueda hablar de eso, ¿esa capacidad de traspasar los aumentos de precios?Michael Hurlston: Sí. Quiero decir, es menor, Gary. Y creo que pasar de nuestra tasa histórica de ejecución del 60% al 57% lo contempla. Entonces estoy de acuerdo con lo que dijiste. Creo que estábamos corriendo para el año, Dean dio la cifra del 60%, ya que pensamos en el largo plazo, el 57% contempla cambios en los precios de los insumos y contempla una capacidad mucho menor. Tenemos poder de fijación de precios, como le mencioné a un interrogador anterior, pero creo que nuestra capacidad para traspasar una mayoría significativa de esos aumentos, esos días ya pasaron.Gary Mobley: Gracias chicos. Lo aprecio.Michael Hurlston: Sí. Gracias, gary.Operador: Gracias. Espere hasta nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta proviene de Martin Yang de OpCo.Martín Yang: Hola. Buenas tardes. Gracias por responder la pregunta. Mi pregunta es sobre una señal de recuperación y el momento de la recuperación en los diferentes sectores. Definitivamente entiendo la dinámica de la PC, donde podría permanecer en el fondo por más tiempo. ¿Cree que los dispositivos móviles que se recuperan del fondo actual son inventarios normalizados mucho más rápido que los otros dos?

Michael Hurlston: Sí. Martin, quiero decir, creo que lo que estábamos tratando de orientar a la gente es que los dispositivos móviles y las PC se han recuperado en gran medida. Creo que en PC hemos visto niveles de inventario cercanos a lo normal. La complicación es que la demanda, especialmente de parte de las empresas, aún no se ha recuperado. Pronosticamos una recuperación en el cuarto trimestre y luego a principios del próximo año, pero aún no se ha recuperado. Aunque el inventario está en bastante buena forma. Creo que la demanda sigue siendo una incógnita y eso depende en gran medida del gasto empresarial. En Mobile, tuvimos un buen trimestre este trimestre. Creo que tenemos viento de cola con Samsung. Esperamos hacer algunos negocios adicionales con Samsung en los próximos trimestres. Como creo que tanto Dean como yo caracterizamos, el único obstáculo que estamos experimentando en Mobile no tiene necesariamente que ver con el inventario o con la demanda final. Tiene que ver con la eliminación de nuestro controlador de pantalla con nuestro gran cliente. Como dije, ahora es una parte cada vez más inmaterial de nuestro negocio, pero todavía está ahí. Sigue siendo una parte del negocio. Así que tenemos trabajo que hacer para compensar eso, ya que las asíntotas son cero, como dije en mis comentarios.Martín Yang:¿Qué importancia tiene el negocio DDIC heredado para los dispositivos móviles si lo midió en el último mes?Michael Hurlston: Sí. Es un porcentaje de un solo dígito, Martin.Martín Yang: Entiendo. Gracias.Operador: Gracias. No muestro más preguntas en este momento. Ahora me gustaría devolverle la conferencia a Michael para sus comentarios finales.Michael Hurlston: Sí. Me gustaría agradecerles a todos por acompañarnos hoy y ciertamente esperamos hablar con ustedes en nuestras próximas conferencias de inversionistas durante el trimestre y, lo que es más importante, en nuestro Día del Inversor en septiembre. Gracias.Operador: Con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por participar. Ahora puedes desconectarte.

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